去年新增产能集中于四季度及今年一季度投产，因此，今年铁矿石供给增量较大。去年四季度，四大矿山产量预计为2.22亿吨，同比增长13%以上。1月，国内铁矿石进口量达到8638万吨，创历史新高，同比增长31.8%，环比增长1300万吨。虽然1月初受飓风影响，澳洲出货港出现短暂关闭，对出货量有所影响，但力拓和FMG预计将在2—3月补发因1月天气原因耽误的发货量，力拓预计补发300万吨，FMG约200万吨。因此，铁矿石供给仍将以增加为主。

1月下旬粗钢日均产量为196.4万吨，环比回落2.12%。目前环保压力依然较大，同时，钢厂依然保持亏损态势。进入3—5月，产量将出现季节性回升，但在环保和亏损的双重压力下，粗钢日均产量难以出现大幅增长，铁矿石需求回升幅度将有限。

铁矿石后市供给增量依然较大，而需求方面，在环保及钢厂利润的压力下，粗钢产量虽将出现季节性回升，但回升幅度有限。因此，铁矿石供给增量仍将大于需求增量。近期虽然在钢厂小幅补库的带动下，矿价有所反弹，但在供应宽松的格局下，矿价短期反弹不改中期跌势。